貨幣與銀行 / 子課題
貨幣的功能與商業銀行信貸創造
Functions of Money and Credit Creation by Commercial Banks
交易媒介、價值儲藏、記賬單位；部分準備金制度；存款乘數計算。
核心考點 (Knowledge Groups)
1. 貨幣的功能與商業銀行信貸創造
考評提示：存款倍增的計算
- 計算 （課程註：計算信貸創造／收縮時無須處理現金存款比率，即假設所有款項均再存入銀行體系。）
- 計算 貨幣三大功能：交易媒介（消除易貨交易問題）、價值儲藏（跨時間轉移購買力）、記賬單位（共同計算標準）。
- 考評重點 香港銀行體系三層架構：①持牌銀行（Licensed Banks）——可接受任何金額的存款，提供全面銀行服務（如匯豐、中銀）；②有限制牌照銀行（Restricted Licence Banks）——主要從事批發及投資銀行業務，不接受活期（按需）存款帳戶，存款最低限額為50萬港元；③接受存款公司（Deposit-taking Companies）——只可接受不少於10萬港元的存款。
- formula 部分準備金制度：存款$1000，準備金比率20%→貸$800→再存$800→再貸$640→最終新增存款 = $1000×(1÷0.2) = $5000。
- formula 存款乘數 = 1 ÷ 法定準備金比率（r）；最大新增貸款額 = 初始存款 × [(1÷r) − 1]。
HKEAA 評卷員建議
2020 年 MC Q33問哪一項會增加實際銀行乘數。36%選對「信用卡使用更普遍」。增加乘數的兩個力量：①公眾減少持有現金（現金漏出↓）②銀行減少過多儲備（超額儲備↓）。
2021 年 同學混淆「存款變動量」和「存款創造總量」的公式。法定儲備比率的變動應理解為百分點變動（如從25%降至15%），而非百分比變動。
常見題型 · scoring points
試計算信貸創造的最大貸款額，並說明存款乘數的計算公式。 [6分]
- 存款乘數 = 1 ÷ 法定準備金比率。 (1分)
- 銀行體系新增存款 → 最終可創造的新存款總額 = 初始存款 × (1 ÷ RRR)。 (2分)
- 最大新增貸款額 = 最大新增存款 − 初始存款 = 初始存款 × [(1 ÷ RRR) − 1]。 (2分)
- 現實限制：若借款人提取現金而非再存入銀行（現金漏損）→ 實際信貸創造量小於理論最大值。 (1分)
試解釋貨幣的四種功能，並以港元鈔票為例說明。 [8分]
- 交易媒介：港元鈔票可用於購買商品和服務 → 解決以物易物中「缺乏雙向需求偶合」的困難。 (2分)
- 計算單位：商品以港元統一標價 → 便於比較價值及會計記錄。 (2分)
- 價值儲藏：港元可跨期保存購買力（惟受通脹侵蝕）→ 方便儲蓄及延後消費。 (2分)
- 延期支付標準：借貸合約以港元計值 → 明確未來還款金額及債權債務關係。 (2分)
香港的港元紙幣由哪三間商業銀行發行？試說明其特殊制度。 [6分]
- 三間發鈔行：滙豐銀行、渣打銀行、中國銀行（香港）。 (1分)
- 發鈔行須以 US$1 = HK$7.80 的固定匯率，向金管局存入美元並換取「負債證明書」後方可發鈔。 (2分)
- 此為聯繫匯率制度下的「貨幣發行局」安排 → 確保港元有100%美元儲備支持。 (2分)
- HK$10 鈔票及硬幣則由金管局代政府發行，與三間發鈔行的機制不同。 (1分)
試假設法定存款準備金率為10%，計算貨幣乘數並解釋其含義。 [4分]
- 貨幣乘數 = 1 / RRR = 1 / 0.10 = 10。 (1分)
- 含義：銀行體系每增加 HK$1 的高能貨幣（如央行注入）→ 最終可創造 HK$10 的存款貨幣。 (1分)
- 前提假設：無超額準備、無現金漏損、存款全部回流銀行體系。 (1分)
- 若 RRR 提高至 20%，乘數降至 5 → 信貸創造能力減半，屬緊縮性貨幣政策。 (1分)
試以T-account說明商業銀行在初始100萬元存款下的信貸創造過程（RRR=20%）。 [8分]
- 第一輪 — 銀行A：負債方存款 +HK$1,000,000；資產方準備金 +HK$200,000、貸款 +HK$800,000。 (2分)
- 第二輪 — 銀行B：HK$800,000 貸款流入後，負債方存款 +HK$800,000；資產方準備金 +HK$160,000、貸款 +HK$640,000。 (2分)
- 逐輪遞減 → 總存款擴張 = HK$1,000,000 × (1 / 0.20) = HK$5,000,000。 (2分)
- 總貸款擴張 = HK$5,000,000 − HK$1,000,000 = HK$4,000,000；總準備金 = HK$1,000,000（等於初始存款）。 (2分)
試分析法定存款準備金率由10%上調至25%對存款總額的收縮效應。 [6分]
- 原乘數 = 1 / 0.10 = 10；新乘數 = 1 / 0.25 = 4 → 乘數下降 6。 (1分)
- 在同等高能貨幣下，最大存款額由 10 倍縮至 4 倍 → 銀行須收回貸款或補充準備金。 (2分)
- 短期內信貸緊縮 → 利率上升 → 企業投資及消費下降 → AD 左移。 (2分)
- 屬緊縮性貨幣政策工具 → 常用於抑制通脹或資產泡沫。 (1分)
試定義高能貨幣，並列出其主要組成部分。 [6分]
- 高能貨幣= 流通現金（公眾持有鈔票硬幣）+ 商業銀行在中央銀行的準備金（法定 + 超額）。 (2分)
- 亦稱基礎貨幣或 M0 → 是央行唯一直接控制的貨幣總量。 (1分)
- 在香港，MB 包括：流通紙幣硬幣 + 總結餘 + 外匯基金票據及債券+ 負債證明書。 (2分)
- 央行透過公開市場操作或外匯干預改變 MB → 再經貨幣乘數影響 M1/M2。 (1分)
試區分狹義貨幣與廣義貨幣，並說明香港的定義。 [6分]
- M1 = 流通現金 + 活期存款→ 流動性最高。 (2分)
- M2 = M1 + 儲蓄存款 + 定期存款 + 可轉讓存款證。 (2分)
- 香港 M3 = M2 + 接受存款公司持有的客戶存款及其發行的 NCDs → 涵蓋最廣。 (1分)
- M3 反映整體貨幣供應，政策分析常用 M2 或 M3 → 作為潛在通脹及資產泡沫風險指標。 (1分)
貨幣與銀行 其他子課題
關於本文：由 DSE 神器團隊整理，資料以香港考試及評核局（HKEAA）最新公佈為準，含歷屆考評建議引用。最後更新：2026 年 4 月。想隨時隨地溫習？下載 DSE 經濟神器 App。
